ISM报告称，7月份制造业产出略有下降，但仍在增长

根据供应管理协会(ISM)今天发布的最新一期商业制造业报告，7月份制造业产出在6月份的基础上有所回升——环比下降，但总体上仍在增长。

该报告的关键指标PMI为52.8(读数在50及以上表示增长)，较6月份的53.0下降0.2%，标志着连续第26个月增长，增速有所放缓，同时也是整体经济连续第26个月增长。

7月PMI较12个月均值57.6低4.8%，为过去12个月以来的最低水平，也是自2020年6月52.4以来的最低水平。过去12个月的最高点是1月份的57.6。

ISM报告称，7月11个制造业部门报告增长，包括:服装、皮革及相关产品;非金属矿产品;石油和煤炭产品;印刷及相关支持活动;计算机及电子产品;运输设备;机械设备;纺织厂;主要金属;塑料及橡胶制品; and Electrical Equipment, Appliances & Components. The seven industries reporting contraction in July compared to June, in the following order are: Wood Products; Furniture & Related Products; Paper Products; Miscellaneous Manufacturing; Fabricated Metal Products; Food, Beverage & Tobacco Products; and Chemical Products. The seven industries reporting contraction, from June to July, included: Wood Products; Furniture & Related Products; Paper Products; Miscellaneous Manufacturing; Fabricated Metal Products; Food, Beverage & Tobacco Products; and Chemical Products.

该报告的关键指标在7月份大幅下降，包括:

• 新订单(通常被称为推动制造业的引擎)下降1.2%，至48.0，在连续24个月增长之后，连续第二个月出现更快的收缩。
• 产量为53.5，下降1.4%，连续第26个月增长，增速放缓，5个行业报告产量增长;
• 就业指数为49.9，上升2.6%，连续第三个月收缩，增速放缓，8个行业报告增长;
• 供应商交货指数为55.2(指数高于50表示收缩)，连续第77个月放缓，10个行业报告交货下降;
• 未完成订单为51.3个，下降1.9%，连续第25个月增长，增速放缓，其中五个行业报告增长;
• 库存为57.3，增长1.3%，增长速度更快，连续第12个月增长，13个行业报告库存增加，客户库存为39.5，下降4.3%，下降“太低”，速度较慢，连续第70个月下降;而且
• 房价为60.0，下跌18.5%，连续第26个月上涨，但增速较慢，连续第23个月跌至60点，创下1948年以来的第四大环比跌幅，也是2010年6月22.1%的最大环比跌幅

ISM会员受访者提交的意见强调了不同的主题，包括:通胀和新订单放缓;高库存;以及材料的可用性问题。

“材料延期交货仍在影响着企业，而充满挑战的劳动力市场也是一个巨大因素。积压是健康的;由于材料问题，我们无法交付给客户，”一位计算机与电子产品公司的受访者表示。

一位交通受访者表示，芯片短缺问题没有改变，中国的新冠肺炎封锁带来了更严重的供应问题。

ISM商业调查委员会主席Tim Fiore在接受采访时指出，在新订单方面，该指数低于40通常被视为衰退的指标，而目前的指数仍远高于40。

在需求方面，ISM将其分为新订单、客户库存和积压订单，Fiore将其列为"迟滞"，因制造商订单过多。

“新出口订单(上升1.9%至52.6)略有上升，这是好事，积压订单下降了近2%，这是我的预期;它仍在(轻微)扩张，”他表示。“随着我们继续生产，它可能会进入收缩。”

随着客户库存接近40辆，Fiore表示这令人担忧，因为库存水平“太低了”，但还不至于太低。

他说:“我认为现在的情况是，专家们没有看到新订单以他们过去习惯的速度出现，他们假设客户的库存比前几个月多。”“我们将拭目以待。”

在消费方面，生产和就业方面，Fiore表示，情况看起来相对稳定，根据小组成员的反馈，就业人数与解雇人数的比例为7:1，显示多数企业希望招聘，同时企业在招聘方面面临持续的困难。而在需求方面，这一比例为6:1，表明市场对未来的预期较为乐观，高于6月份的3:1。

他表示:“目前的情况是，随着(主流)媒体继续谈论经济衰退是如何到来的，讨论小组成员正从总体标题评论中的交货和定价问题，转向更多地关注未来。”“小组成员对未来需求的评论越来越多。这不再是一个交货或价格的问题。故事围绕着输入端展开。我认为我们可以很清楚地说，供应商社区正在追赶小组成员公司的需要。我们还没有看到运输提前期缩短，但我预计在未来一两个月将会下降。供应链问题比6月份有所好转，价格也有所好转。”

至于制造业陷入衰退的可能性，Fiore表示，情况并非如此。美国第二季国内生产总值(GDP)连续第二季下滑。
他说:“在某个时候，经济将会平稳着陆，这取决于你如何衡量衰退，我们不会进入衰退。”“这里的一切都表明未来需求强劲。问题仍然是劳动力。价格正在下降，这将使新的订单水平再次得到释放，因为交货期下降了，供应商的交付也更好了。”

根据Fiore的说法，目前制造业面临的最大问题是库存问题，由于订单过多，大量的账面库存现在不在账面上。他说，随着库存走软，在未来的某个时候，制造商会管理他们的订单流，并非常关注他们收到的订单，这可能会导致产量下降。